伟星新材(002372):现金牛逆势拓市占率,分红率持续提升

#核心观点：

   1、伟星新材2024年营业收入62.67亿元，同比下降1.75%；归母净利润9.53亿元，同比下降33.49%。

   2、2025年一季度营业收入8.95亿元，同比下降10.20%；归母净利润1.14亿元，同比下降25.95%。

   3、PPR、PE、PVC产品收入分别下滑1.72%、6.90%、8.09%，防水材料和涂料收入增长12.94%。

   4、2024年管道销售量30.04万吨，同比增长2.30%，市占率提升。

   5、2024年综合毛利率41.72%，同比下降2.60个百分点。

   6、2024年股利支付率99%，资产负债率21.07%，货币资金和交易性金融资产约25亿元。

   7、公司品牌价值位居建筑建材行业第6名，拥有50多家销售公司和3万多个营销网点。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-2027年归母净利润分别为10.42亿元、11.26亿元和12.37亿元，对应EPS分别为0.65、0.71和0.78元。维持"强烈推荐"评级。

  

   #风险提示：

   房地产行业景气度低迷持续性超预期。

  

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