华荣股份(603855):一季度利润高增,布局防爆机器人-季报点评

#核心观点：

   1、华荣股份25年一季度收入7.98亿元，同比+23.99%；归母净利润1.16亿元，同比+36.58%。

   2、25年一季度毛利率49.36%，环比+8.19pp；期间费用率34.91%，同比-4.19pp。

   3、公司是国内防爆电器龙头，24年新兴领域收入占比提升至20%，海外业务收入占比24%。

   4、公司布局防爆机器人领域，与天创机器人合作发布全球首款防爆人形机器人"天魁1号"。

  

   #盈利预测与评级：

   预计25-27年归母净利润为5.25/6.13/7.76亿元，同比增速+14%/+17%/+27%。给予25年19倍PE，目标价29.64元，维持"买入"评级。

  

   #风险提示：

   海外市占率提升不及预期，新领域拓展不及预期，汇率波动。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。