凯莱英(002821):业绩恢复快速增长,新兴业务亮眼-一季点评

#核心观点：

   1、新兴业务表现亮眼，收入同比增长超过80%，毛利率回升至33.05%，较去年同期明显改善。

   2、小分子业务保持稳定，收入基本持平，毛利率维持在45.17%的较好水平。

   3、公司在手订单总额10.52亿美元，较同期增幅超过20%，新签订单同比增长约20%。

   4、经营性现金流净额为4.49亿元，同比略降8.42%。

  

   #盈利预测与评级：

   预计25-27年归母净利润为10.71亿元、12.34亿元、14.24亿元，对应PE分别为28、24、21倍，维持"增持"评级。

  

   #风险提示：

   药物研发投入大幅减少、下游产品销售不及预期、公司产能投入不及预期、汇率波动等。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。