宇信科技(300674):业绩高增长,重点关注AI Agent进展-季报点评

#核心观点：

   1、宇信科技25Q1营收5.25亿元（yoy-12.57%），归母净利润5815.43万元（yoy+81.09%），扣非净利润5531.76万元（yoy+77.01%）。

   2、营收下滑主要因系统集成收入减少，净利润高增长源于毛利率提升、费用控制优化及信用减值损失减少。

   3、公司发布2025年员工持股计划，业绩考核目标为25/26年收入或净利润增长率不低于10%、20%。

   4、公司重点布局AI Agent、海外市场和创新运营业务，其中AI Agent产品有望成为25年重要增长点，海外新签订单近亿元。

   5、银行AI应用进入价值释放阶段，宇信在信贷、数据等领域具备竞争优势。

  

   #盈利预测与评级：

   维持25-27年EPS为0.68/0.88/1.18元。给予25年PE 41倍，目标价27.82元，维持"买入"评级。

  

   #风险提示：

   银行IT支出低于预期；信创节奏低于预期；市场竞争加剧。

  

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