无锡银行(600908):业绩边际回暖,资产质量稳健-2025年一季报点评

#核心观点：

   1、2025年一季度实现营收13.50亿元（YoY,+3.53%），归母净利润6.18亿元（YoY,+3.13%）。

   2、2025年一季度年化加权平均ROE为11.52%，较2024全年回升0.46个百分点。

   3、2025年一季度末总资产同比增长8.77%至2668.01亿元，贷款同比增长11.47%至1606.68亿元，存款同比增长9.28%至2288.80亿元。

   4、一季度新增信贷投放94亿元，对公/个人/票据贷款分别投放53/49/-7亿元。

   5、一季度净利息收入8.90亿元，同比增长5.08%。

   6、一季度实现非息净收入4.60亿元，同比增长0.66%，其中投资收益4.37亿元，同比增长43.28%。

   7、一季度末不良贷款率0.78%，较年初持平；拨备覆盖率430.60%，较年初下降27个百分点；关注率0.52%，较年初下降0.03个百分点。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司2025-2027年归母净利润为23.58/24.84/26.31亿元，对应同比增速为4.7%/5.3%/5.9%；摊薄EPS为1.07/1.13/1.20元；当前股价对应的PE为5.1/4.9/4.6x，PB为0.52/0.48/0.44x，维持“中性”评级。

  

   #风险提示：

   宏观经济形势走弱可能对银行资产质量产生不利影响。

  

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