鱼跃医疗(002223):主业恢复常态化发展,海外业务快速增长
国联民生 2025-04-29发布
#核心观点:
1、2024年公司实现营业收入75.66亿元,同比下降5.09%,归母净利润18.06亿元,同比下降24.63%。
2、2025Q1公司实现营业收入24.36亿元,同比增长9.17%,归母净利润6.25亿元,同比下降5.26%。
3、分业务看,2024年血糖管理及POCT解决方案收入10.30亿元,同比增长40.20%,CGM实现翻倍以上增长。
4、2024年公司实现外销收入9.49亿元,同比增长30.42%,销售占比提升至12.54%。
5、2025Q1公司以2721万美元认购Inogen发行的股票并签署战略合作协议,推动全球化拓展。
#盈利预测与评级:
预计公司2025-2027年收入分别为86.12/97.72/110.68亿元,同比增速分别为13.82%/13.47%/13.27%,归母净利润分别为19.70/22.03/24.70亿元,同比增速分别为9.11%/11.81%/12.11%,EPS分别为1.97/2.20/2.46元。维持"买入"评级。
#风险提示:
新产品市场推广不及预期;竞争加剧导致产品降价;终端需求下降风险。
本报告摘要不保证其100%准确性,如有疑问,请阅读正文文件。