移为通信(300590):两轮车业务拖累业绩表现,期待新国标市场机遇-2024年年度报告＆2025年一季报点评

#核心观点：

   1、2024年公司实现营业收入9.67亿元，同比下降4.81%；归母净利润1.59亿元，同比增长8.08%；毛利率41.95%，同比提升1.55个百分点。

   2、2025年第一季度营业收入1.57亿元，同比下降26.12%；归母净利润0.10亿元，同比下降72.38%；毛利率43.31%，同比提升2.44个百分点。

   3、分产品看，车载信息智能终端业务收入5.42亿元，同比增长12.12%；资产管理信息智能终端收入3.14亿元，同比下降4.34%；动物追踪溯源产品收入0.39亿元，同比增长32.60%。

   4、两轮车业务收入同比下降77.09%，是营收下滑主因，主要受海外客户换车周期加长、新车投放量下降影响。

   5、公司布局车载SerDes芯片领域，投资2000万元入股仁芯科技，并推出10款新产品。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司2025-2027年实现营收10.65/11.74/12.88亿元，归母净利润1.78/2.01/2.22亿元，对应EPS 0.39/0.44/0.48元，首次覆盖给予"增持"评级。

  

   #风险提示：

   行业竞争加剧，贸易摩擦风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。