迦南智能(300880):智慧计量稳健增长,超快充和智能微电网有望打开成长空间

#核心观点：

   1、智慧计量与采集系统保持稳健增长，2024年营业收入10.14亿元（+11.46%），归母净利润1.93亿元（+25.49%），占总收入86.62%。2025Q1业绩下滑主要因客户订单交付计划阶段性调整。

   2、前瞻布局充电桩快充及储能板块，2023年成功研制新能源汽车超级快充设备，2024年新能源设备收入0.29亿元。中标国网甘肃充电桩项目，与三一集团合作推进充电桩技术研发。

   3、切入智能配电+微电网领域，设立子公司浙江迦辰智电科技，以充电桩为切入点探索微电网建设。

  

   #盈利预测与评级：

   预测2025-2027年收入为11.72/13.89/16.68亿元；归母净利润为2.51/2.9/3.38亿元。给予2025年23倍PE，目标价29.67元，首次覆盖给予"买入"评级。

  

   #风险提示：

   智慧电网投资不及预期、智能电网行业招标规则变化、市场竞争加剧。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。