中金公司(601995):金融资产增长,投资收益高增

#核心观点：

   1、2025年Q1实现营收57.21亿元，同比+47.69%，环比-27.44%；归母净利润20.42亿元，同比+64.85%，环比-29.00%。

   2、Q1营收同比：经纪+56.27%、投行-10.27%、资管+15.25%、利息-13.36%、投资+83.22%。

   3、Q1营收占比：经纪22.69%、投行7.05%、资管5.39%、利息-8.99%、投资59.36%。

   4、2025年 Q1，公司实现投资收入33.96亿元，同比+83.32%。

   5、2024年，公司服务中资企业全球IPO28单，募资44.24亿美元，排名市场第一。

   6、2024年，公司财富管理产品保有规模增至3,700亿元，买方投顾产品规模增至870亿元。

   7、2024年，公司境外业务收入53.08亿元，占比24.88%。

  

   #盈利预测与评级：

   2025-27年归母净利润分别上调12.72%、16.46%及18.77%，维持公司“优于大市”评级。

  

   #风险提示：

   市场景气度下滑，股权融资低迷，财富管理业务不及预期等。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。