嵘泰股份(605133):转向产品龙头稳步增长,进军机器人培育第二增长曲线-跟踪报告

#核心观点：

   1、2024年公司总营业收入同比增长16.4%至23.5亿元，归母净利润同比增长11.9%至1.6亿元。

   2、1Q25营业收入同比增长29.7%至6.6亿元，归母净利润同比增长13.8%至0.48亿元。

   3、2024年公司毛利率同比提升1.8个百分点至24.0%，1Q25毛利率同比提升0.4个百分点至21.6%。

   4、公司持续开拓新项目和客户，海外布局深化，新获博世、采埃孚、蒂森克虏伯、蔚来等项目。

   5、公司进军机器人领域，成立合资公司研发生产行星滚柱丝杠/滚珠丝杠等产品，培育第二增长曲线。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025年归母净利润为2.52亿元，2026年为3.43亿元，2027年为4.34亿元。维持"买入"评级。

  

   #风险提示：

   公司海外工厂产能爬坡不及预期、年降风险、汇率波动、上游原材料价格波动、下游汽车需求不及预期、关税政策波动风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。