华阳国际(002949):主业企稳,布局数字文化业务新引擎

#核心观点：

   1、2024年公司全年实现营业收入11.67亿元，同比减少22.55%；归属净利润1.25亿元，同比减少22.33%；扣非后归属净利润1.13亿元，同比减少12.73%。

   2、2025年一季度实现营业收入2.64亿元，同比增长15.36%；归属净利润0.02亿元，同比减少20.22%；扣非后归属净利润0.01亿元，同比减少51.82%。

   3、公司全年综合毛利率35.10%，同比提升2.87pct；一季度综合毛利率19.48%，同比提升1.88pct。

   4、2024年公司期间费用率16.61%，同比提升1.09pct；2025年一季度期间费用率18.81%，同比下降2.15pct。

   5、公司布局数字文化业务，2024年9月成立华阳数字文化（江西）有限公司，团队规模近百人。

  

   #盈利预测与评级：

   无盈利预测与评级内容

  

   #风险提示：

   1、装配式建筑推进不及预期；2、数字文化业务盈利不及预期。

  

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