新凤鸣(603225):Q1业绩同比小幅增长,减值损失对业绩有所拖累-公司信息更新报告

#核心观点：

   1、2025Q1公司实现营收145.57亿元，同比+0.73%，环比-18.65%；归母净利润3.06亿元，同比+11.35%，环比-13.66%。

   2、2025Q1公司长丝、短纤产量分别为195.0、32.3万吨，同比+5.4%、+4.3%；销量分别为142.7、29.4万吨，同比-9.6%、+2.1%。

   3、2025Q1公司销售毛利率、净利率分别为6.51%、2.11%，较2024Q1分别同比+0.61pcts、+0.21pcts。

   4、2025Q1涤纶长丝POY价差季度均值为1330元/吨，较2024Q1同比+21.1%，较2024Q4环比+8.4%。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-2027年归母净利润16.09、20.49、25.52亿元，EPS为1.06、1.34、1.67元，当前股价对应PE为10.4、8.2、6.6倍。维持"买入"评级。

  

   #风险提示：

   油价大幅波动、下游需求疲软、产能投放不及预期、其他风险详见第三页标注。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。