北京利尔(002392):行业偏弱运行,公司经营仍显韧性

#核心观点：

   1、24年全年实现营收63.27亿元，同比+11.66%，归母净利润3.19亿元，同比-18.65%。

   2、耐火材料业务收入44.7亿元，同比+1.3%；其他业务收入18.6亿元，同比+48.3%。

   3、24年公司整体毛利率14.42%，同比-3.96pct；净利率5.26%，同比-1.77pct。

   4、24年经营性现金流净额1.59亿元，同比多流入3.19亿元。

   5、公司提出2030年"三个一百"战略目标：营收达100亿，耐材制品和原料产销均达到100万吨级别。

  

   #盈利预测与评级：

   预计25-27年归母净利润分别为3.3/3.8/4.6亿元，维持"买入"评级。

  

   #风险提示：

   钢铁行业景气度低于预期，原材料价格大幅波动，合金业务拓展节奏低于预期等。

  

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