伟创电气(688698):业绩符合预期,战略布局"机器人+数字能源"业务-2025年一季报点评

#核心观点：

   1、25Q1营收3.87亿元，同比+18.16%，归母净利润0.57亿元，同比+5.60%，毛利率37.71%，同比-2.39pct，业绩符合市场预期。

   2、下游行业持续拓展：变频器收入2.32亿元，同比+17.95%；伺服系统及控制系统1.33亿元，同比+9.76%；数字能源收入0.1亿元，同比+1216%。

   3、光伏扬水增势持续：25Q1国内收入2.80亿元，同比+15.33%；海外营收0.99亿元，同比+28.74%，预计25年海外收入同比+20~40%。

   4、深度赋能机器人行业：聚焦执行器解决方案，产品涵盖关节模组、空心杯/无框电机、灵巧手解决方案，已获小批量订单。

  

   #盈利预测与评级：

   预计25-27年归母净利润3.06/3.79/4.59亿元，同比+25%/+24%+21%，对应现价PE分别为33x、27x、22x，维持"买入"评级。

  

   #风险提示：

   宏观经济下行，竞争加剧等。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。