星宇股份(601799):1季度盈利实现较高增长,新能源客户配套比重持续提升-季报点评

#核心观点：

   1、1季度营业收入30.95亿元，同比增长28.3%；归母净利润3.22亿元，同比增长32.7%；扣非归母净利润3.13亿元，同比增长34.8%。

   2、1季度毛利率18.8%，同比提升0.3个百分点；期间费用率8.7%，同比下降0.4个百分点；经营活动现金流净额3.89亿元，同比增长167.9%。

   3、公司积极开拓新能源汽车客户，2024年前五大客户为奇瑞、赛力斯、一汽大众、一汽红旗和理想。

   4、公司与欧冶半导体和晶能光电签署全面战略合作协议，共同开发iVISION智眸大灯，已获得4家车企6个项目定点。

   5、公司在德国、日本、美国、墨西哥、塞尔维亚布局子公司拓展海外市场，塞尔维亚工厂和智能制造产业园项目持续推进。

  

   #盈利预测与评级：

   预测2025-2027年EPS分别为6.13、7.56、9.11元，可比公司25年PE平均估值23倍，目标价140.99元，维持买入评级。

  

   #风险提示：

   乘用车行业需求低于预期、前照灯、后组合灯配套量低于预期。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。