迈克生物(300463):主业收入平稳增长,仪器装机积极提升-年报点评

#核心观点：

   1、公司24年实现收入25.49亿元（yoy-12.0%），归母净利1.27亿元（yoy-59.4%），扣非归母净利1.38亿元（yoy-56.2%），符合业绩预告预期。

   2、24年自主产品收入19.13亿元（yoy+1.8%），核心主业收入平稳增长。

   3、1Q25实现收入5.10亿元（yoy-17.2%），归母净利0.24亿元（yoy-80.1%），扣非归母净利0.40亿元（yoy-66.2%）。

   4、化学发光试剂24年收入10.29亿元（yoy+8.0%），24年生免流水线/免疫平台仪器新增出货224条/1352台。

   5、生化24年收入4.99亿元（yoy-13.5%），临检24年收入2.14亿元（yoy+21.8%），代理24年收入6.12亿元（yoy-37.6%）。

  

   #盈利预测与评级：

   预测25-27年EPS至0.49/0.58/0.70元，给予目标价13.54元，维持"买入"评级。

  

   #风险提示：

   产品销售不达预期，研发进度低于预期，试剂招标降价。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。