新泉股份(603179):业绩持续稳健增长,全球布局稳步推进-2024年报＆2025一季报点评

#核心观点：

   1、2024年公司实现营收132.64亿元，同比增长25.46%，归母净利润9.77亿元，同比增长21.24%。

   2、2024年毛利率为19.64%，同比下降0.41pct，净利率为7.34%，同比下降0.28pct。

   3、2024Q4营收36.59亿元，同比增长12.47%，归母净利润2.91亿元，同比增长19.00%。

   4、2025Q1营收35.19亿元，同比增长15.49%，归母净利润2.13亿元，同比增长4.44%。

   5、公司持续推进国际化战略，在斯洛伐克、美国、德国等地设立子公司，开拓国际市场。

   6、公司积极发展汽车座椅等新产品品类，拓展产品线。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-2027年EPS分别为2.76/3.47/4.09元，给予2025年18倍PE，目标价49.68元，维持"增持"评级。

  

   #风险提示：

   主要客户车型销量不及预期；海外贸易政策变化；原材料价格大幅波动；汇率大幅波动。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。