伟创电气(688698):业绩稳步向上,行业线持续拓宽-一季点评

#核心观点：

   1、伟创电气2025年Q1实现营收3.87亿元（yoy+18.16%），归母净利0.57亿元（yoy+5.60%），扣非净利0.55亿元（yoy+4.34%）。

   2、工控产品收入增长稳健，25Q1变频器产品收入为2.32亿元（yoy+17.95%），伺服及控制系统收入1.33亿元（yoy+9.76%），数字能源产品收入0.1亿元（yoy+1215.77%）。

   3、25Q1公司国内主营收入为2.80亿元（yoy+15.33%），海外收入为0.99亿元（yoy+28.74%）。

   4、25Q1公司毛利率37.71%（yoy-2.39pp），期间费用率22.64%（yoy-1.91pp）。

   5、公司纵向拓展纺织、机床等细分领域，横向布局港口船舶、石油、电梯等新场景，并加速人形机器人业务布局。

  

   #盈利预测与评级：

   维持公司25-27年归母净利润预测为3.04/3.66/4.37亿元，对应EPS为1.44/1.73/2.07元。给予公司50倍PE，对应目标价为72.00元，维持"买入"评级。

  

   #风险提示：

   新产品市场推广不利；汇率波动；人形机器人业务进展不及预期。

  

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