江苏银行(600919):净息差亮眼,规模维持高增-2025年一季报点评

#核心观点：

   1、2025年一季度实现营收223.0亿元，同比增长6.21%，归母净利润97.8亿元，同比增长8.16%。

   2、年化加权平均ROE为16.5%，同比上升1.12个百分点，盈利能力处于同业前列。

   3、净利息收入同比增长21.9%，非息收入同比下降22.7%，主要受其他公允价值变动出现净亏损拖累。

   4、期末资产总额4.46万亿元，贷款余额2.26万亿元，存款余额2.46万亿元，较年初分别增长12.8%、8.0%和13.8%。

   5、期末不良率0.86%，较年初下降3bps；关注率1.33%，较年初下降7bps，逾期率1.11%，较年初下降1bp。

   6、期末拨备覆盖率为344%，较年初下降6.6个百分点。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-2027年归母净利润354/402/455亿元，同比增速为11.2%/13.5%/13.2%。维持“优于大市”评级。

  

   #风险提示：

   宏观经济复苏不及预期会拖累公司净息差和资产质量。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。