新泉股份(603179):2025Q1业绩符合预期,剑指全球内外饰龙头-系列点评七

#核心观点：

   1、2024年营收132.6亿元，同比+25.5%，归母净利9.8亿元，同比+21.2%；2025Q1营收35.2亿元，同比+15.5%/环比-3.8%，归母净利2.1亿元，同比+4.4%/环比-26.8%。

   2、业绩增长主要系国内重点客户奇瑞、吉利、上汽、国际知名品牌电动车企业销量提升，以及海外产能量产顺利。

   3、公司积极拓展特斯拉、理想、比亚迪等新客户，产品从内饰件拓展到外饰件、座椅总成，单车配套价值有望过万元。

   4、全球化战略布局持续推进，海外产能已辐射至东南亚、北美及欧洲地区。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司2025-2027年营业收入为170.71/203.15/239.71亿元，归母净利润为13.58/16.93/20.62亿元，对应EPS为2.79/3.47/4.23元，维持“推荐”评级。

  

   #风险提示：

   乘用车销量不及预期，客户拓展不及预期，原材料成本提升等。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。