新泉股份(603179):2025Q1业绩符合预期,剑指全球内外饰龙头-系列点评七
民生证券 2025-04-29发布
#核心观点:
1、2024年营收132.6亿元,同比+25.5%,归母净利9.8亿元,同比+21.2%;2025Q1营收35.2亿元,同比+15.5%/环比-3.8%,归母净利2.1亿元,同比+4.4%/环比-26.8%。
2、业绩增长主要系国内重点客户奇瑞、吉利、上汽、国际知名品牌电动车企业销量提升,以及海外产能量产顺利。
3、公司积极拓展特斯拉、理想、比亚迪等新客户,产品从内饰件拓展到外饰件、座椅总成,单车配套价值有望过万元。
4、全球化战略布局持续推进,海外产能已辐射至东南亚、北美及欧洲地区。
#盈利预测与评级:
预计公司2025-2027年营业收入为170.71/203.15/239.71亿元,归母净利润为13.58/16.93/20.62亿元,对应EPS为2.79/3.47/4.23元,维持“推荐”评级。
#风险提示:
乘用车销量不及预期,客户拓展不及预期,原材料成本提升等。
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