威贸电子(833346):工业智能连接控制方案集成制造商,积极拓展低空经济等新兴领域

#核心观点：

   1、威贸电子专注于电子产品智造，聚焦“小批量、多品种”市场，2024年归母净利润同比增长14%。

   2、新能源汽车产销量增长带动线束市场需求，预计2029年全球车辆线束市场规模或将增长至7930亿元。

   3、公司商用咖啡机等多个项目同步推进，投入IDC刺破式连接器第二台产线扩大车灯线束产能。

   4、公司获得小鹏汇天飞行汽车控制台线束与充电系统线束组件项目定点，进军低空经济领域。

   5、2024年公司实现营业收入2.60亿元（yoy+13.69%）、归母净利润4,457.91万元（yoy+14.28%）。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司2025-2027年归母净利润分别为0.51/0.60/0.71亿元，对应EPS分别为0.63/0.74/0.87元/股，对应当前股价PE分别为44.7/38.4/32.4倍。首次覆盖给予“增持”评级。

  

   #风险提示：

   主要客户相对集中风险、新品拓展不及预期风险、原材料价格波动风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。