完美世界(002624):《诛仙世界》逐步贡献收入,游戏业务拐点已至

#核心观点：

   1、完美世界2024年营业收入55.70亿元，同比下降28.50%；归母净利润-12.88亿元，同比下降362%。

   2、25Q1实现营收20.23亿元，同比增长52.22%；归母净利润3.02亿元，同比/环比扭亏为盈。

   3、《诛仙世界》逐步确认收入，游戏业务拐点已至，25Q1游戏业务收入同比增长10.37%至14.18亿元。

   4、影视业务25Q1实现收入5.96亿元，同比增长1616.29%；归母净利润0.26亿元。

   5、公司拟向全体股东每10股派发现金红利2.3元（含税）。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-2027年公司实现营收68.15/87.05/97.50亿元；归母净利润7.01/13.13/15.74亿元；对应PE分别为34.0/18.1/15.1倍。维持“买入”评级。

  

   #风险提示：

   产品流水不及预期；上线进度不及预期；经济复苏不及预期；行业政策变动。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。