骆驼股份(601311):25Q1净利同环比增长,低压锂电业务放量-2025年一季报点评

#核心观点：

   1、骆驼股份2025Q1营收41.4亿元，同比+19.7%，归母净利润2.4亿元，同比+51.9%。

   2、公司低压锂电业务高速增长，2024年营收同比+376%，已实现23个项目的量产供货。

   3、铅酸电池业务稳步增长，市场份额持续提升，后市场业务成为业绩基石。

   4、公司技术领先、产品优质，与主机厂合作关系良好，已取得全球多家主机厂的低压锂电项目定点。

  

   #盈利预测与评级：

   下调2025/26年EPS预测至0.65/0.78元（原值0.73/0.85元），新增2027年EPS预测0.92元。给予2025年16x PE，目标价10.39元，维持"增持"评级。

  

   #风险提示：

   汽车产销量不及预期，原材料价格大幅上涨。

  

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