甘李药业(603087):主营业务稳中有升,创新出海有望打开第二成长曲线-年报点评

#核心观点：

   1、2024年公司实现总营业收入30.45亿元，同比增长16.77%；归母净利润6.15亿元，同比增长80.75%。

   2、2024年一季度公司实现总营业收入9.85亿元，同比增长75.76%；归母净利润3.12亿元，同比增长224.9%。

   3、国内市场销售收入25.18亿元，同比增长15.38%；国际市场收入5.28亿元，同比增长23.89%。

   4、研发创新取得重要进展：博凡格鲁肽注射液中国IIb期临床研究显示减重效果显著；GZR4注射液在中国开展3项III期临床研究。

   5、积极拓展国际市场，在20多个"一带一路"沿线国家和地区开展业务。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-2027年净利润分别为11.76、14.63、18.74亿元。维持"推荐"评级。

  

   #风险提示：

   1.集采风险。2.行业政策风险。3．产品研发不及预期风险。4．市场竞争加剧风险。5．产能释放销量增长不能与集采降价对冲风险等。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。