福能股份(600483):风况好转,首提中期分红
国泰海通 2025-04-28发布
#核心观点:
1、2024年公司实现营业收入145.6亿元,同比下降0.9%;归母净利润27.9亿元,同比增长6.5%。
2、25Q1公司实现营业收入31亿元,同比增长0.3%;归母净利润7.5亿元,同比增长42.8%,主要受益于风资源优异,陆风、海风发电量分别同比增长24%、31%。
3、2024年火电归母净利润8.2亿元,同比下降1.3亿元;新能源归母净利润19.7亿元,同比增加3.5亿元。
4、远期项目储备丰富,包括泉惠一期、二期热电联产项目和长乐J区海风项目,预计投产后2026、2027年归母净利润达33、37.3亿元。
5、公司首次提出2025年中期分红不低于10%,积极进行市值管理。
#盈利预测与评级:
预计公司2025-27年EPS为1.09/1.19/1.34元。给予公司2025年12x PE,对应目标价13.08元,维持"增持"评级。
#风险提示:
电价下行风险,煤价波动风险,风资源波动风险。
本报告摘要不保证其100%准确性,如有疑问,请阅读正文文件。