帝奥微(688381):一季度收入同环比增长,积极拓展AI应用领域
国信证券 2025-04-28发布
#核心观点:
1、2024年收入同比增长38%,1Q25收入同环比均增长。2024年实现收入5.26亿元(YoY +37.98%),归母净利润-4707万元(YoY -406%),毛利率同比下降3.9pct至43.50%。1Q25实现收入1.53亿元(YoY +19%,QoQ +31%),归母净利润1240万元(YoY -23%,QoQ +119%),毛利率47.45%(YoY +1.8pct,QoQ +8.2pct)。
2、持续完善产品品类,产品型号1800余款。2024年推出多款汽车电子领域产品,包括60V超高效率四管升降压头灯控制器、24通道的像素级尾灯控制器等。
3、积极拓展AI应用领域,Redriver产品已应用于国内头部机器人中。公司产品已导入人形机器人、AI眼镜、光模块、AI PC、AI手机、AI服务器等领域头部客户。
#盈利预测与评级:
预计2025-2027年归母净利润为0.85/1.11/1.47亿元,对应2025年4月25日股价的PE分别为61/47/35x,维持"优于大市"评级。
#风险提示:
新产品研发不及预期;客户验证不及预期;需求不及预期。
本报告摘要不保证其100%准确性,如有疑问,请阅读正文文件。