帝奥微(688381):一季度收入同环比增长,积极拓展AI应用领域

#核心观点：

   1、2024年收入同比增长38%，1Q25收入同环比均增长。2024年实现收入5.26亿元(YoY +37.98%)，归母净利润-4707万元(YoY -406%)，毛利率同比下降3.9pct至43.50%。1Q25实现收入1.53亿元(YoY +19%，QoQ +31%)，归母净利润1240万元(YoY -23%，QoQ +119%)，毛利率47.45%（YoY +1.8pct，QoQ +8.2pct）。

   2、持续完善产品品类，产品型号1800余款。2024年推出多款汽车电子领域产品，包括60V超高效率四管升降压头灯控制器、24通道的像素级尾灯控制器等。

   3、积极拓展AI应用领域，Redriver产品已应用于国内头部机器人中。公司产品已导入人形机器人、AI眼镜、光模块、AI PC、AI手机、AI服务器等领域头部客户。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-2027年归母净利润为0.85/1.11/1.47亿元，对应2025年4月25日股价的PE分别为61/47/35x，维持"优于大市"评级。

  

   #风险提示：

   新产品研发不及预期；客户验证不及预期；需求不及预期。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。