中简科技(300777):25Q1业绩持续倍增,军民航需求爆发

#核心观点：

   1、2024年营业收入8.12亿元，同比增长45.39%，归母净利润3.56亿元，同比增长23.16%；25Q1营业收入2.39亿元，同比增长62.89%，归母净利润1.13亿元，同比增长91.29%。

   2、连续三季度业绩高增，25Q1盈利能力回升明显，毛利率由24年的63.12%回升到67.23%，净利率由24年的43.83%回升至47.40%。

   3、军机产业链需求爆发，公司高附加值新品需求量预计显著提升，新一代战机放量节点较吻合。

   4、商飞交付提速，C919产能目标提升至200架/年，公司发力T800及以上纤维预浸料。

   5、引进中石化，助力民航领域市场开拓，战略协同价值突出。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-2027年公司营业收入分别为10.72/13.72/16.59亿元，归母净利5.01/6.57/7.94亿元，EPS 1.14/1.49/1.81元。维持“买入”评级。

  

   #风险提示：

   下游需求量不及预期、释放节奏不及预期；产能释放进度不及预期；民用市场拓展不及预期等。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。