金石资源(603505):金鄂博氟化工产能释放,2025Q1归母净利润同环比改善-2025年一季报点评

#核心观点：

   1、2024年公司营业收入27.52亿元，同比增长45.17%，主要受益于金鄂博氟化工产能释放，无水氟化氢产品销售量增加。

   2、2024年归母净利润2.57亿元，同比减少26.33%，主要受锂云母存货减值、无水氟化氢产品毛利率偏低及矿山产销量下滑影响。

   3、2025Q1营业收入8.59亿元，同比增长91.68%；归母净利润0.67亿元，同比增长10.46%，环比增长902.93%。

   4、公司萤石资源储量约2700万吨矿石量，采矿证规模112万吨/年，在产矿山8座，选矿厂7家，规模优势明显。

   5、萤石价格稳步上涨，2025年3月萤石97湿粉市场均价约3727.62元/吨，同比上涨12.23%。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司2025-2027年营业收入为41.27、48.48、55.70亿元，归母净利润分别为5.02、7.06、9.41亿元，对应PE分别27、19、14倍。维持"买入"评级。

  

   #风险提示：

   安全生产和环境保护风险；产品价格波动风险；下游需求不及预期风险；产业政策变化风险；市场竞争加剧风险；新项目投产进度不及预期风险；全球贸易摩擦风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。