优利德(688628):24年毛利率创上市以来新高,高端发力、海外布局共同驱动成长

#核心观点：

   1、2024年公司实现营业收入11.30亿元，同比增长10.81%，归母净利润1.83亿元，同比增长13.64%。

   2、2025年第一季度公司实现营业收入3.11亿元，同比增长9.58%；归母净利润5510.66万元，同比增长0.91%。

   3、公司业绩增长主要得益于高端化、专业化、国际化战略的执行和落地，测试仪器和专业仪表产品线取得较快增长。

   4、2024年公司主营产品毛利率同比提升1.88pct至45.22%，主要受益于销售结构优化。

   5、公司持续强化研发创新与市场开拓，2024年销售期间费用率为26.49%（+0.88pct）。

   6、公司布局海外生产基地，提升国际竞争力，2024年实现内销收入5.07亿元（yoy+19.69%）；出口收入6.19亿元（yoy+4.25%）。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司2025-2027年归母净利润为2.1亿元、2.4亿元、2.9亿元，同比分别增长12.4%、17.6%、17.9%，EPS为1.9/2.2/2.6元，对应PE为19/16/14倍，维持“买入-A”的投资评级。

  

   #风险提示：

   下游需求不及预期；市场竞争加剧风险；原材料波动风险；新产品开发进度不及预期；海外市场拓展不及预期；核心技术人员流失的风险；控股股东解禁减持风险等。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。