威迈斯(688612):业绩符合预期,推进全球化布局-公司信息更新报告

#核心观点：

   1、2024年公司实现营业收入63.7亿元，同比+15.39%；实现归母净利润4.0亿元，同比-20.34%。2025Q1公司实现营业收入13.5亿元，同比-1.02%；实现归母净利润1.0亿元，同比-11.70%。

   2、2024年公司车载电源实现营收51.1亿元，同比+3.53%；毛利率18.06%，同比+0.65pcts；销量242万台，同比+20.36%。电驱系统实现营收9.6亿元，同比+418.39%；毛利率10.18%，同比-2.25pcts。

   3、公司与上汽奥迪正式建立合作，获得长城汽车项目定点，向Stellantis集团实现车载电源产品销售金额约6亿元，并取得雷诺、阿斯顿马丁、法拉利等境外车企定点。

   4、公司已设立法国、新加坡、泰国子公司，并于2024年启动泰国生产基地建设项目。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司2025-2026年归母净利润分别为5.98、7.80亿元（原为6.90、9.04亿元），新增预计2027年归母净利润为9.92亿元，EPS为1.42、1.85、2.36元/股，当年股价对应PE分别为16.5、12.7、10.0倍，维持"买入"评级。

  

   #风险提示：

   新能源汽车销量增速放缓、市场竞争加剧、客户拓展不及预期。

  

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