软控股份(002073):轮胎厂扩产出海高景气,业绩符合预期

#核心观点：

   1、公司2024年实现营业收入71.78亿元，同比增长27.10%，归母净利润5.06亿元，同比增长51.94%。

   2、1Q2025实现营业收入18.08亿元，同比增长23.48%，归母净利润0.76亿元，同比增长11.07%。

   3、公司是全球领先轮胎生产整体解决方案提供商，产品覆盖轮胎生产全生命周期。

   4、公司搭建了全球研发体系，产品和服务遍布全球60多个国家，持续推进中高端和国际化战略。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司2025-2027年实现营业收入78.64/85.00/90.22亿元，归母净利润6.04/6.74/6.94亿元。对应PE分别为13.20/11.82/11.49倍，维持"增持"评级。

  

   #风险提示：

   宏观市场经济环境风险、市场竞争风险、应收账款回收的风险、汇率波动风险、股权质押风险、关税波动风险

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。