微导纳米(688147):营收保持增长,看好半导体设备加速放量-2024年报点评

#核心观点：

   1、2024年公司营收27.0亿元，同比+60.7%，其中光伏设备营收22.9亿元（占比84.8%），半导体设备营收3.3亿元（占比12.2%）。

   2、归母净利润2.3亿元，同比-16.2%，主要受研发投入增加和计提3.8亿元减值损失影响。

   3、2024年毛利率40.0%（同比-3.7pct），销售净利率8.4%（同比-7.7pct），期间费用率20.3%（同比-4.9pct）。

   4、2024年研发投入4.2亿元（同比+36.0%），三年累计60%以上投向半导体领域。

   5、截至2024Q4末合同负债20.5亿元（同比+4.9%），存货37.2亿元（同比+15.7%），半导体在手订单15.1亿元（同比+65.9%）。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-2027年归母净利润分别为2.8/3.7/4.8亿元，对应动态PE分别为47/36/27倍，维持"增持"评级。

  

   #风险提示：

   下游扩产不及预期，新品拓展不及预期。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。