欧科亿(688308):营收稳健增长,费用提升＆资产减值拖累利润水平-2024年报点评

#核心观点：

   1、2024年公司营收11.27亿元，同比增长9.81%；归母净利润0.57亿元，同比下降65.48%；扣非归母净利润0.26亿元，同比下降79.71%。

   2、分产品看：数控刀具产品营收5.98亿元，同比增长3.35%；硬质合金制品营收5.01亿元，同比增长12.50%。

   3、分海内外看：国内营收9.04亿元，同比增长2.28%；国外营收2.09亿元，同比增长49.22%。

   4、2024年公司销售毛利率22.66%，同比下降6.66个百分点；销售净利率4.87%，同比下降11.30个百分点。

   5、2024年公司期间费用率18.06%，同比上升3.74个百分点，其中研发费用率7.62%，同比上升1.40个百分点。

   6、2024年末公司存货6.31亿元，同比增加27.70%；经营活动净现金流0.38亿元，同比改善。

   7、2024年公司研发费用0.86亿元，同比增长34.50%，新增大量刀具品种，累计获得专利187项。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-2027年归母净利润分别为1.05亿元、1.48亿元、1.88亿元，对应动态PE分别为26倍、18倍、14倍，维持"增持"评级。

  

   #风险提示：

   下游行业需求不及预期，研发进展不及预期，宏观经济风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。