金科环境(688466):25Q1业绩同增33％,AI产品化升级＆工业应用场景持续拓展-2024年报＆2025一季报点评

#核心观点：

   1、2024年公司营收6.17亿元（同比+7.74%），归母净利润0.67亿元（-5.62%），销售毛利率36.17%（-2.97pct）。

   2、水处理技术解决方案业务营收3.37亿元（-10.94%），毛利率32.28%（-8.96pct）；中长期业务营收2.79亿元（+43.90%），其中运维技术服务营收1.72亿元（+98.74%），毛利率46.88%（+10.35pct）。

   3、2025Q1营收同增17%至1.29亿元，归母净利润同增33%至0.12亿元，销售毛利率28.13%（-6.66pct）。

   4、截至2025Q1在手订单7.09亿元（+3.06%），其中To B业务订单3.71亿元（+8.54%），To G业务订单3.38亿元（-2.36%）。

   5、公司推出AI智能体“水萝卜”，运维团队精简60-70%，综合运营成本减少35%，并获得AI运营应用认证。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-2027年归母净利润为0.86/1.04/1.25亿元，对应2025-2027年PE 22/18/15倍，维持“买入”评级。

  

   #风险提示：

   订单执行进展不及预期，政策风险，行业竞争加剧等。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。