腾远钴业(301219):业绩提升明显,打造产业一体化

#核心观点：

   1、2024年公司营业收入65.42亿元，同比增长18.02%，归母净利润6.85亿元，同比增长81.24%。

   2、2024年第四季度营业收入16.53亿元，同比增长5.17%，环比下降1.97%；归母净利润6777.79万元，同比下降50.52%，环比下降64.48%。

   3、2025年第一季度营业收入14.61亿元，同比下降3.59%；归母净利润1.23亿元，同比下降14.27%。

   4、公司加快新技术研发，腾驰新能源已具备20,000吨三元前驱体和10,000吨四氧化三钴产能，实现多种溶液稳定供应。

   5、开发了Cr3+、Si4+、F-、Cl-四种离子的深度净化技术，解决杂质离子干扰问题，产业链一体化稳步推进。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-2027年公司归母净利润为8.75、10.82、13.26亿元，对应PE 15、12、10倍，维持"买入"评级。

  

   #风险提示：

   公司新增产能建设不及预期；原材料价格波动超预期；行业竞争加剧，下游需求不及预期。

  

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