软控股份(002073):业绩创新高,在手订单充裕

#核心观点：

   1、2024年公司实现营业收入71.78亿元，同比增长27.10%；归母净利润5.06亿元，同比增长51.94%；扣非归母净利润4.49亿元，同比增长70.95%。

   2、2025年Q1公司实现营业收入18.08亿元，同比增长23.48%，环比下降21.38%；归母净利润0.76亿元，同比增长11.07%，环比下降53.32%。

   3、2024年橡胶装备系统和橡胶新材料业务分别营收47.53和23.86亿元，同比分别增长18.21%和50.35%。

   4、截至2025Q1，公司存货为75亿元，同比增长32.46%；合同负债64亿元，同比增长38.6%，显示在手订单充足。

   5、公司拟投资3.08亿元在盘锦建设二期项目碳五新材延链精细化工项目。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-2027年营业收入分别为91/102/117亿元，同比增速分别为+27%/+12%/+14%；归母净利润分别为6.5/8.1/9.2亿元，同比增速分别为+29%/+24%/+13%。维持"增持"评级。

  

   #风险提示：

   轮胎扩建进度不及预期风险、轮胎出海不及预期风险、应收账款回款风险、汇率波动风险、市场竞争风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。