诺力股份(603611):24年业绩平稳,布局具身智能机器人
华西证券 2025-04-27发布
#核心观点:
1、2024年公司营收69.8亿元(同比+0.2%),归母净利润4.6亿元(同比+0.9%)。
2、叉车板块收入37.2亿元(同比+4.8%),智能物流板块收入32.2亿元(同比-4.4%),后者受法国savoye拖累(亏损2971万元并计提4001万元商誉减值)。
3、海外收入占比62%(同比+3.0%),国内收入占比38%(同比-3.8%)。
4、综合毛利率22.8%(同比+1.2pp),叉车板块毛利率25.4%(同比+1.7pp),智能物流板块毛利率19.3%(同比-1.0pp)。
5、公司与浙江大学机器人研究院合作布局具身智能机器人领域。
#盈利预测与评级:
调整25-26年预测:25年营收74.7亿元(原84.5亿)、归母净利5.5亿元(原6.2亿);26年营收81.5亿元(原94.5亿)、归母净利6.4亿元(原7.2亿)。新增27年预测:营收89.2亿元、归母净利7.3亿元。维持"买入"评级。
#风险提示:
宏观经济波动风险,行业竞争加剧风险,原材料价格波动风险,美国关税风险。
本报告摘要不保证其100%准确性,如有疑问,请阅读正文文件。