吉比特(603444):新游贡献亮眼,年内期待《M88》《九牧之野》-2025年一季报点评

#核心观点：

   1、公司2025年将上线《问剑长生》《M88》《九牧之野》等新产品，预计贡献增量。

   2、2025年第一季度公司营业收入11.36亿元，同比增长22.47%；归母净利润2.83亿元，同比增长11.82%。

   3、《问剑长生》累计注册用户突破200万，第一季度贡献营收3.63亿元；《问道》手游收入4.41亿元，同比下滑15.85%。

   4、公司年内将上线《杖剑传说（M88）》和《九牧之野》，远期可期待《M95》《M98》项目。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-2027年公司EPS分别为14.38/15.98/17.2元，目标价258.82元，维持"增持"评级。

  

   #风险提示：

   存量产品流水继续下滑，新品上线节奏不及预期。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。