炬华科技(300360):业绩符合预期,海外业务快速成长-2024年年报点评

#核心观点：

   1、2024年公司实现营业收入20.29亿元，同比增长14.54%；归母净利润6.65亿元，同比增长9.45%；扣非归母净利润6.45亿元，同比增长22.89%。

   2、2024Q4公司实现营业收入4.83亿元，同比减少7.71%；归母净利润1.23亿元，同比减少25.47%。

   3、智慧计量与采集系统实现营收16.41亿元，同比增长14.31%，毛利率为51.15%，同比上升3.84pct。

   4、物联网传感器及配件实现营收1.67亿元，同比增长48.85%，毛利率为33.12%，同比上升4.27pct。

   5、2024年公司境外收入2.03亿元，同比增长56.04%，毛利率为36.84%，同比下降1.01pct。

   6、公司是E.ON德国、E.ON匈牙利等电力公司的主要供应商和战略合作伙伴，积极开拓东南亚、中亚及非洲市场。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司25-27年归母净利润分别为7.62/8.86/9.90亿元，对应25-27年EPS为1.48/1.72/1.93元，当前股价对应25-27年PE为10/9/8倍。维持“买入”评级。

  

   #风险提示：

   电表招投标不及预期、海外市场开拓不及预期、市场竞争加剧风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。