远东股份(600869):智能缆网产品升级持续推进,智慧机场成为新利润贡献板块-公司点评报告

#核心观点：

   1、2024年公司实现营收260.94亿元，同比增长6.66%；归母净亏损3.18亿元，主要受智能电池业务亏损及个别项目公允价值变动损失影响。

   2、2025年一季度公司实现营收48.74亿元，同比增长1.3%；归母净利润0.46亿元，同比增长84.65%。

   3、智能缆网业务2024年营收227.03亿元，毛利率10.16%，同比下降2.22个百分点；2025年Q1营收42.07亿元，同比下降5.54%。

   4、智能电池业务2024年营收16.54亿元，同比增长180.47%，毛利率-8.54%，同比提升10.06个百分点；2025年Q1营收3.29亿元，同比增长93.64%。

   5、智慧机场业务2024年营收16.59亿元，同比增长35.76%，毛利率13.71%；2025年Q1营收3.12亿元，同比增长80.92%。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司2025/2026/2027年归母净利润分别为6.00/8.33/10.38亿元，对应PE17.46/12.57/10.09倍，维持"推荐"评级。

  

   #风险提示：

   线缆需求不及预期风险；原材料价格波动风险；行业竞争加剧风险；新业务推进速度不及预期。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。