新莱福(301323):打通"材料+器件+部件"产业链,携手,共创广阔未来-深度报告

#核心观点：

   1、公司拟发行股份及支付现金购买金南磁材100%股权，并募集配套资金，发行价为33.98元/股。

   2、金南磁材2024年营收5.0亿，同比+19%；净利润8341万，同比+46%，净利润率16.6%，主要产品包括永磁材料、软磁材料及器件等。

   3、新莱福2024年营收8.9亿，同比+15%；归母净利润1.45亿，同比+5%，主要产品包括吸附功能材料、电子陶瓷元件等。

   4、双方合作将打通“材料+器件+组件”产业链，构建“材料创新-工艺验证-终端反哺”的闭环生态，加速新型粉体的产业化。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-2027年公司归母净利润分别为1.7、2.5、3.5亿元，分别同比增长17%、46%、41%。对应PE分别为22、15、11倍。维持“买入”评级。

  

   #风险提示：

   贸易摩擦风险；上游原材料价格波动风险；产品研发进度风险；公司公告披露内容和最终审计有差别。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。