安培龙(301413):汽车领域多点突破,垂直产业链布局打造核心竞争力

#核心观点：

   1、2024年公司实现收入9.40亿元，同比增长25.93%，归母净利润8263.76万元，同比增长3.44%。

   2、压力传感器成为公司第一大收入来源，实现收入4.68亿元（+32.17%），占比49.8%。

   3、热敏电阻及温度传感器实现收入3.69亿元（+2.7%），汽车领域收入快速增长。

   4、公司成为国内首家获得汽车前装市场氧传感器定点的传感器公司，氮氧传感器芯体已实现小批量交付。

   5、2024年公司综合毛利率32.24%，同比上升0.42pct。

   6、公司与天机智能合作研发基于MEMS硅基应变片+玻璃微熔工艺的力传感器，可应用于机器人关节模组。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025年-2027年公司营业收入分别为11.76亿元、14.39亿元、16.88亿元，归母净利润分别为1.14亿元、1.52亿元、1.83亿元。首次覆盖，给予"增持"评级。

  

   #风险提示：

   行业竞争加剧风险，应收账款上升风险，募投项目新增产能消化风险，下游需求不及预期风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。