中天科技(600522):公司业绩表现优异,在手订单充沛-24年年报及25年一季报点评

#核心观点：

   1、2024年公司实现营收480.55亿元，同比+6.63%，归母净利润28.38亿元，同比-8.94%。2025Q1营收97.56亿元，同比+18.37%，归母净利润6.28亿元，同比-1.33%。

   2、分业务：电力传输营收197.85亿元，同比+18.18%；光通信及网络营收80.94亿元，同比+11.19%；新能源材料营收70.03亿元，同比-2.85%；海洋系列营收36.44亿元，同比-2.59%。

   3、公司在手订单充足，能源网络领域在手订单约312亿元，其中海洋系列约134亿元。

   4、海洋国际市场营收连续三年增长，成功交付欧洲66kV大长度中压海缆等项目。

   5、光纤通信领域布局新方向，开展空芯光纤及光缆联合研发，实现高速铜缆量产。

  

   #盈利预测与评级：

   预计25-27年归母净利润分别为39.56/46.41/50.29亿元，同比+39.4%/+17.3%/+8.4%，EPS分别为1.16/1.36/1.47元，维持"买入"评级。

  

   #风险提示：

   原料价格上涨风险、客户开拓不及预期

  

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