日辰股份(603755):餐饮业务景气延续,并购完善渠道能力-公司点评报告

#核心观点：

   1、24Q4收入/归母净利润分别同比+14.90%/-36.49%，利润受拓新费用增加拖累。25Q1收入/归母净利润分别同比+10.5%/+36.9%，餐饮渠道高增，毛利率改善。

   2、24年餐饮业务收入2.0亿，同比+22.2%；品牌定制业务收入5233万元，同比+15.1%；经销商渠道收入694万元，同比-34.9%。

   3、24年毛利率38.70%，同比-0.07pct；25Q1毛利率39.21%，同比+0.93pct。

   4、公司收购嘉兴艾贝棒食品有限公司，预计将增强西式快餐赛道产品能力。

  

   #盈利预测与评级：

   25-26年EPS分别为0.81、0.95元，对应25年估值34X，维持“增持”评级。

  

   #风险提示：

   需求复苏不及预期、大客户流失、客户拓新不及预期

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。