电魂网络(603258):25Q1业绩承压,关注《修仙时代》等新游上线表现

#核心观点：

   1、2024年公司营收5.50亿元，同比下降18.71%；归母净利润3058万元，同比下降46.20%。

   2、2025Q1营收1.02亿元，同比下降25.65%；归母净利润161万元，同比下降96.53%。

   3、业绩下滑主要系存量游戏《梦三国2》和《梦三国手游》流水自然下滑，且2024年缺少重点产品上线。

   4、储备产品共5款，重点关注《野蛮人大作战2》和《修仙时代》两款自研游戏，分别定档5月28日公测和亮相腾讯游戏发布会。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-2027年营收分别为10.6/13.2/14.6亿元，归母净利润分别为3.03/3.52/3.92亿元。维持"买入"评级。

  

   #风险提示：

   政策监管趋紧的风险，游戏行业增速放缓的风险，游戏上线节奏、流水不及预期的风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。