智明达(688636):下游多型号订单恢复,看好今年为业绩拐点-2024年报点评

#核心观点：

   1、2024年公司营业收入4.38亿元，同比下降33.95%；归母净利润1945.50万元，同比下降79.79%。

   2、业绩下滑原因：市场需求放缓导致订单减少；原材料价格上涨；研发投入增加；宏观经济环境不确定性和市场竞争加剧。

   3、公司在产品研发和技术创新方面持续投入，取得多项技术突破，建立了多种架构的软硬件一体嵌入式技术平台。

   4、公司未来将继续专注于嵌入式计算机的研发、生产和销售，计划加大研发投入，提升技术创新能力，拓展产品应用领域。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司2025-2026年归母净利润分别为1.11/1.42亿元，新增2027年预期1.65亿元，对应PE分别为40/31/27倍，维持"增持"评级。

  

   #风险提示：

   1）对国家重点领域集团依赖程度较高的风险；2）技术开发的风险；3）客户集中度较高的风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。