新澳股份(603889):业绩表现稳健,期待羊毛新产能及羊绒利润弹性-24年财报点评

#核心观点：

   1、2024年公司营收48.4亿元，同比增长9.1%，归母净利润4.3亿元，同比增长6%。

   2、毛精纺纱收入同比增长1.8%至25.4亿元，毛利率同比提升1.72个百分点至26.78%。

   3、羊绒纱线收入同比增长26.7%至15.5亿元，毛利率同比下降1.55个百分点至11.13%。

   4、公司全年分红率为51.2%。

   5、公司"6万锭高档精纺生态纱项目"二期1.5万锭设备已全部投产，新澳越南一期2万锭首条生产线于2024年11月进入试生产阶段。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司2025-2027年归母净利润分别为4.44/5.05/5.65亿元，对应PE分别为9.4/8.3/7.4倍，维持"买入"评级。

  

   #风险提示：

   贸易摩擦风险，产能扩张不及预期，原材料价格大幅波动等

  

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