能科科技(603859):工业软件稳健增长,AI相关业务突破性增长-2024年年报及2025年一季报点评

#核心观点：

   1、2024年公司实现营业收入15.10亿元，同比增长7.47%；归母净利润1.92亿元，同比下降15.17%；经营活动现金流净额5.19亿元，同比增长64.87%。

   2、2025年一季度实现营业收入3.37亿元，归母净利润0.49亿元。

   3、AI产品与服务收入突破性增长，2024年实现营收2.73亿元，同比增长1255.99%；毛利率39.32%，同比增加14.43pct。

   4、工业软件产品矩阵持续扩展，云产品与服务2024年实现营收4.58亿元，同比增长6.68%；软件系统与服务实现营收3.16亿元，同比下降39.91%；工业工程及工业电气产品与服务实现营收4.56亿元，同比增长8.01%。

   5、公司深化与华为、西门子、亚马逊等战略合作，重点落地AI产品和服务等创新应用。

  

   #盈利预测与评级：

   预测公司2025-2027年收入分别为17.25、19.87、23.21亿元；EPS分别为0.93、1.11、1.34元，维持"推荐"评级。

  

   #风险提示：

   AI业务发展不及预期；工业软件行业竞争加剧。

  

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