赛意信息(300687):新客户拓展顺利,信创、AI驱动长期发展

#核心观点：

   1、2024年公司营收23.95亿元，同比增长6.27%；归母净利润1.39亿元，同比下降45.21%。

   2、毛利率30.46%，同比下降5.10pct；归母净利率5.97%，同比下降5.46pct。

   3、智能制造收入9.90亿元，同比增长19.33%；泛ERP收入11.50亿元，同比下降5.67%。

   4、全年订单同比增长16.65%，其中智能制造新签订单同比增长27.5%。

   5、总客户数突破1120家，同比增长22.87%；新客户签单占总订单比例32%。

   6、自主研发的工业软件产品矩阵加速市场渗透，智能制造订单签订规模超过1.38亿元。

   7、AI领域取得突破，PCB AI大模型订单突破1300万元。

  

   #盈利预测与评级：

   预计25-27年收入27.09/30.88/34.76亿元，归母净利润1.74/2.25/2.79亿元，YoY+25%/30%/24%。维持"强烈推荐"评级。

  

   #风险提示：

   新产品落地不及预期；信创政策落地不及预期；行业竞争加剧。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。