儒竞科技(301525):欧洲热泵有望持续回暖,汽车热管理成新增长点-公司信息更新报告

#核心观点：

   1、2024年公司实现营业收入12.97亿元，同比-16.02%；实现归母净利润1.68亿元，同比-22.24%，主要受热泵市场遇冷影响。

   2、2025年第一季度公司实现营业收入3.51亿元，同比+19.42%；实现归母净利润0.53亿元，同比+22.53%。

   3、HVAC/R领域2024年营业收入8.17亿元，同比-31.78%，主要受欧洲热泵行业去库周期影响。

   4、新能源汽车热管理系统领域2024年营业收入4.53亿元，同比+47.23%，毛利率29.04%，同比+3.61pcts。

   5、伺服驱动及控制系统领域2024年营业收入0.27亿元，同比-31.77%。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司2025-2027年归母净利润分别为2.70、3.89、5.45亿元，EPS分别为2.86、4.12、5.78元/股，当前股价对应PE分别为26.7、18.5、13.2倍，维持"买入"评级。

  

   #风险提示：

   行业竞争加剧、下游需求不及预期、业务及客户拓展不及预期。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。